メルカリが発表した2026年６月期第１四半期決算（2025年７〜９月）では、国内マーケットプレイス（メルカリ／メルカリShops）、フィンテック（メルペイ／メルカード）、米国マーケットプレイス（メルカリUS）の３事業がそろって伸長しました。
国内では取引の安心感向上施策が機能し、米国でもユーザー体験改善が功を奏して成長軌道への転換が進んでいます。さらにフィンテックでは与信残高の拡大が続き、収益基盤が強化されています。本記事では、３事業の状況と今後の注力ポイントを整理します。
この記事の目次
全社業績サマリー：３事業がそろって増収・コア利益も大きく伸長
メルカリの2026年６月期第１四半期（2025年７〜９月）は、増収・増益となりました。
- 売上収益：494億円（前年同期比10％増）
- コア営業利益：93億円（前年同期比約128％増）
国内マーケットプレイスの取引高拡大に加え、フィンテック事業のクレジットサービスの伸長、米国マーケットプレイスの取引高の改善が収益を押し上げています。
あわせて、メルカリは2027年６月期を見据えた中期方針として掲げている「売上収益の年平均成長率２桁成長」「コア営業利益の年平均成長率25％以上」という目標を維持しつつ、今後もプロダクトのコア体験強化と成長投資を進める方針です。
国内マーケットプレイス：安心・安全施策と配送施策でGMVが着実に拡大
国内マーケットプレイス事業（メルカリ／メルカリShopsなど）の取引総額（GMV）は、2,703億円（前年同期比約５％増）と、引き続き拡大しました。成長の主な要因は次のとおりです。
- 安心・安全に関する取り組みの強化
- AIを活用した不正利用者の検知・スコアリング
- 高価格帯商品の本人確認（eKYC）の必須化
- 自社運営の「メルカリ鑑定センター」の設立
- 「全額補償サポートプログラム」による購入・出品双方の安心感向上
商品不備などのトラブル時に、購入代金や販売利益を全額補償する仕組みを導入したことで、高価格帯を含む購入意欲の向上と、出品時の不安軽減につながっています。
- 小型便の配送料キャンペーン
2025年８〜９月にかけて実施した小型便向けのキャンペーンが好調で、取引数の増加に寄与しました。
- エンタメ・ホビー領域の伸長
特定カテゴリーの伸びが、GMV全体の押し上げ要因となっています。
収益面では、売上収益の増加に加え、「メルカリ ハロ（2025年12月18日にサービス終了）」の投資縮小も寄与し、国内マーケットプレイスのコア営業利益は84億円と、高い収益性を維持しています。
フィンテック：メルカード拡大で与信残高が伸長、回収率は高水準を維持
フィンテック事業（メルペイ／メルカード）は、クレジット領域の成長が続き、売上収益は増加しました。とくに「定額払い」「分割払い」が順調に拡大し、債権残高は2,691億円へと伸びています。一方で、回収率は99.3％と高い水準を維持しており、成長とリスク管理の両立が進んでいる状況です。
また、メルカードでは新たに「メルカードゴールド」をリリースし、高ロイヤルティ顧客の獲得も進めています。カード利用を起点にした「使う→支払う→また使う」という循環が強まり、メルカリ経済圏内でのアクティビティ増加につながっています。
今後も、
- メルカード会員の拡大
- メルペイ利用者の増加
- 収益性向上に寄与する与信領域の拡大
など、トップライン成長に向けた投資を継続する方針です。
米国マーケットプレイス：プロダクト改善が奏功し、取引高がプラス成長へ転換
米国マーケットプレイス事業（メルカリUS）は、プロダクト体験の改善やカテゴリー別マーケティングの強化が進み、回復基調が鮮明になってきています。
主な施策としては、
- タイムセール機能の導入
- Googleワンクリックサインアップ対応
- 配送料の平均６％値下げ
- AI活用による新規登録時の不正対策強化
などを実施。
これらが功を奏し、取引高は前年同期比でプラス成長へと転換。特にエンタメ・ホビー、ファッションが伸びています。
収益面では、マーケティング投資を継続しつつも、３四半期連続で黒字維持（コア営業利益６億円）と、収益改善が着実に進んでいます。
引き続き、
- 利便性向上
- カテゴリー戦略による差別化
- 顧客獲得・定着施策
を強化し、持続的な成長を目指す方針です。
まとめ：主要３事業が揃って成長、次なる注力は「越境×フィンテック×米国」
メルカリの2026年６月期第１四半期は、国内マーケットプレイス・フィンテック・米国マーケットプレイスの３事業がそろって増収となり、安定した成長路線を示しました。
国内マーケットプレイス事業は、安心・安全施策や配送改善が奏功し、取引環境の質が向上。フィンテック事業は、メルペイがあと払いニーズの拡大により与信残高が堅調に伸び、収益基盤の強さが際立ち始めています。また、米国マーケットプレイス事業でも体験改善により取引高がプラスに転換し、収益面での黒字維持が続きます。
今後は、
- 越境取引の強化（グローバルアプリ提供地域の拡大）
- 金融サービスの拡張と審査精度向上
- 米国での機能改善と利用者定着
といった、グループシナジーを意識した投資配分にアクセルをかけていく方針です。
中期で掲げる「トップライン成長と収益性の両立」は維持。国内CtoCの盤石な基盤に、越境・フィンテック・米国の成長ドライバーが加わることで、さらなる企業価値向上を目指す四半期となりました。
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